Bund Rendite Chartanalyse

Die Volatilität bleibt hoch. Die erste Erholungsbewegung stoppe exakt bei 0,5 % wie vermutet. Danach wieder Eindeckungen die uns an die Unterstützung bis an ca. 28 BP herangeführt haben. Der Markt lotet vermutlich dieses Tief noch aus. Weitergehende Rendite Rückgänge wären in meiner Erwartungshaltung nur temporär. Das gibt das Umfeld dauerhaft nicht her. Insofern kann man sich hier wieder mittelfristig auf steigende Renditen positionieren. Für eine erfolgreiche Investition muss das Risiko für Renditestände um 16 bis 19 BP in dieser Strategie problemlos durch gehalten werden können.

Widerstand ~ 36 BP | ~ 48 BP | ~ 65 BP

Unterstützung ~ 28 BP | ~ 19 BP | ~ 16 BP

Euro Chartanalyse

Der Bereich um 1,15 konnte im ersten Anlauf verteidigt werden und nach oben hin begrenzt die angesprochene Marke bei 1,174. Somit ist die Geschichte schnell erzählt. Make or break auf den eben hier beschriebenen levels. Trotz des geringen Pullback ist die Tendenz weiter leicht zugunsten der long Seite ausgerichtet.

Widerstand: ~ 1,174 | ~ 1,21 | ~ 1,240

Unterstützung: ~ 1,147 | ~ 1,120 | ~ 1,056

Dax Chartanalyse

Die vorsichtige Haltung möchte ich weiterhin aufrecht erhalten. Der Dax konnte in den letzten 4 Wochen zwar zulegen und bis zur 161 Extension marschieren. Die Reaktion zeigt aber auch, dass die Dynamik auf der short Seite liegt. Kurzfristig erscheint der Markt derzeit neutral. Denn das Ausbruchsniveau um 12562 wurde bislang verteidigt. Darunter sind supports bei 12340 und 11922 Punkte auszumachen. Klar ersichtlich das unterhalb dessen vor allem bei Bruch der roten Aufwärtstrend Linie das Bild deutlich ein getrübt wird. Das Saisonmuster Sell in may ist nachgewiesen und wird dieses Jahr auch wieder Gültigkeit haben. Fraglich ob der September ebenfalls die Erwartung erfüllen kann. Stark einbrechende Kurse kann ich derzeit aber auch nicht ableiten. Ein Auspendeln unter Ungewissheit erscheint mir in den nächsten Monaten wahrscheinlich, bis der Markt seine Erwartungen wieder neu sortiert hat.

Widerstand:  ~ 12,882 | ~ 13,142 | ~ 13,430

Unterstützung: ~ 12,562  | ~ 12.340  | ~ 11.922

 

Bund Rendite Chartanalyse

Die „Eurokrise light“ zeigte ein schon lange nicht mehr gesehenes Verhalten am Kapitalmarkt. Flight into quality par excellence. Der Kaufdruck der letzten Wochen war enorm und gleichzeitig unnormal. Ein Produkt der EZB- (Zins)Politik: Früher wurden Positionen in risk off Situationen glatt gestellt in Geldmarkt. Das kostet heutzutage zu viel Geld und unterstellt Verfügbarkeit – es wird in Bunds umgeschichtet. Den Rest machen die Trendfolger, die den Markt wie eine Zitrone ausquetschen. Ich behaupte in Bund Renditen um 0,2 % hat sich real niemand eingekauft (Zumal auch Feiertage und Urlaubsabwesenheit wenig menschliche Entscheidungen beinhaltet). Algorithmen und Derivate bestimmen das wohlgemerkt kurzfristige Anlageverhalten. Somit tritt vermutlich auch diesmal der mean reversion Effekt ein. Auf Sicht von Monaten wird es Zinssteigerungen geben und das fundamentale Bild wieder ins Rechte Licht zu rücken. Ein evtl einmalige Chance ! Aber zurück zum Technischen. Die HLOC Kurse der Candles orientieren sich weiterhin am Chartbild. Das Tief wurde um 19 BP ausgelotet was ungefähr der lower Median Line entspricht. Close und open von heute um das letzte Verlaufstief. Extrem wichtig für das Chart technische Bild. Die Erholung an die vorhergehende Unterstützung bei 0,36 % welche jetzt für Ziele um 50 BP wieder überwunden werden muss und als Trigger definiert werden kann. Lange Kerzen werden vermutlich noch eine weile das Bild bestimmen. Ohne Italien fahren wir zur WM – aber mit Italien fahren wir in das Taper Tantrum – inkl steigender Zinsen !

Widerstand ~ 36 BP | ~ 48 BP | ~ 65 BP

Unterstützung ~ 28 BP | ~ 19 BP

Euro Chartanalyse

Die Aussage vom letzten Kommentar, dass der Trend noch aufwärts gerichtet ist, besitzt weiterhin Gültigkeit. Allerdings muss dazu die Devise jetzt und hier entsprechendes Verhalten an den Tag legen. Verteidigung des maßgeblichen Support um 1,155. Was per Stand heute in der ersten zaghaften Erholung auch möglich erscheint. Bestätigung über 1,175 wäre dann wichtig um obige Aussage zu untermauern. Im Zuge der Unsicherheit um Italien sind natürlich deutliche schnelle moves die Gefahr der Stunde. Negativ interpretiert werden muss die Intensität der letzten Abwärtsbewegung und der Bruch des letzten Verlauftiefs. Euro long Trend Stärke sieht anders aus. Dennoch stehen die Chancen auf ein antizyklisches Investment meines Erachtens nicht schlecht.

Widerstand:  ~ 1,174 |  ~ 1,21 |  ~ 1,240

Unterstützung:  ~ 1,155  | ~ 1,120  | ~ 1,056

Dax Chartanalyse

Der Dax ging schwach und fiel kurzzeitig unter die Unterstützung bei 11922 Punkten. Konnte sich dann aber bereits vor der rote Unterstützungslinie erholen. Im Tief bei 11.726 mit ordentlichem Auf und Ab. So wie es sich in einem Trendwende Verhalten in wichtigen Zonen abspielt um Fehlpositionen zu erzwingen. Kurzfristig ist zunächst Stabilisierung mit der letzten Erholungsbewegung ersichtlich. Allerdings müsste nun die nächste Hürde bei 12600 Punkten genommen werden um dann deutlich Entwarnung aussprechen zu können. Denn bislang sieht die Konsolidierung im Gesamteindruck noch nicht überzeugend aus. Der Wochentrend ist noch abwärts gerichtet und mit Blick auf die nächsten 18 Monate sehe ich eigentlich nur noch begrenztes Potential. Selbst wenn das Hoch bei 13620 genommen wird, gibt es meines Erachtens nur noch ein möglichen letzten Aufwärtsimpuls. Die Aktienmärkte sind reif für eine längere Pause. Ob dies zwangsläufig in eine richtige Baisse mündete bleibt abzuwarten.

Widerstand: ~ 12,562 | ~ 12,882 | ~ 13,430

Unterstützung: ~ 12.050 | ~ 11.922 | ~ 11.500

Bund Rendite Chartanalyse

Der Bund setzte das Top um 0,81 % und gab in der Spitze bis 47 BP nach. Darauf hin nun eine kleinen Gegenbewegung, die jedoch an der inneren gelben Trendlinie scheiterte. Der Kurs dürfte sich in den nächsten Tagen zwischen 0,64 %und 0,48  % bewegen. Nachhaltig tiefere Rendite sind eher unwahrscheinlich. Die Rendite bewegt sich nämlich übergeordnet in einen flachen Aufwärtstrendkanal an der Unterseite mit Potential zur Oberkante. Dies natürlich in einem längeren Kontext 12 Monate plus. Die Zinstrendwende geht schleichend einher. Das muss Sie auch, denn an massiven Abschreibungen auf Kalenderjahres Basis ist kein Marktteilnehmer interessiert, ganz voran die EZB.

Widerstand ~ 65 BP |  ~ 74 BP | ~ 81BP

Unterstützung ~ 48 BP | ~ 37 BP

Euro Chartanalyse

An der Grundaussage der letzten Wochen gibt es wenig neues hinzu zu fügen. Der Abwärtstrend ist dominant und der Euro konsolidiert auf hohem Niveau. Die erste Unterstützung bei 1,21 wurde mittlerweile getestet. Nur Kurse unter 1,175 deuten auf weiteres Aufwärtspotential für den Dollar. Dann müsste mittelfristig neu disponiert werden. Die hohen Long Positionen im Euro an den Terminbörsen verhindern derzeit weiteres Kurspotential. Diese müssen sich erst neutralisieren , bevor ein nachhaltiger Aufschwung entstehen kann.  Der Trend ist aufwärts gerichtet.

Widerstand: ~ 1,240 | ~ 1,261

Unterstützung: ~ 1,21 | ~ 1,175 | ~ 1,155

Dax Chartanalyse

Seit der letzten Kommentierung kam deutlich Volatilität in den Markt. Der Dax konnte zunächst die 12.900 Punkte Marke im Januar verteidigen, aber dann brachen alle Dämme. Das angedeutete fehlende Momentun signalisierte bereits, dass eine vorsichtige Haltung angebracht ist. Der gelbe TK wurde mit einer Dynamik gebrochen, das diese als starkes Zeichen gedeutet werden sollte. Auch die Erholungsbewegung bislang schwach. Nicht einmal zu einen Retest hat es gereicht. Somit auch hier folge richtig weiter schwache Kurse. Eine kleine Chance auf Stabilisierung um 12.107 bleibt dem Dax bevor er dann auf den maßgeblichen Support um 11.922 Punkte trifft. Dort ist aber per Stand heute nicht mit Gegenwehr zu rechnen. Vermutlich steuert der Dax auf den roten Aufwärtstrendkanal der gleichzeitig auf die lower median line trifft. Nur die Befreiung über 12.562 würde temporär Entlastung bieten. Saisonale Statistiker die von einen guten Jahr aufgrund des Starts in KW 1 und Januar ausgegangen sind, werden vermutlich 2018 enttäuscht. Zumal das Sentiment und die Kursziele der Broker weiter um 14.000 ausgerufen werden.

Widerstand:   ~ 12,562 |  ~ 12,936 | ~ 13,250

Unterstützung: ~ 12.107  |  ~ 11.922 |  ~ 11.500

Bund Rendite Chartanalyse

Der Kursimplus führte die Bundrendite über 74 BP an die 161% Extension bei 0,81 %. Danach leitete der Bruch der grünen Trendlinie die Konsolidierung ein. Davor waren bereits mit den langen schwarzen Kerzen Anzeichen für eine potentielle Umkehrformation gebildet. Zumal der rote TK nicht genommen wurde. Nun bereits kurz vor der Unterstützung bei 0,6%. Hier wird es richtig spannend. Ein Bruch dürfte deutlich Käufer in den Markt bringen welche die Rendite unter Druck bringen sollte. Anderseits haben viele Marktteilnehmer um 60 BP Fehlpositionen, die zum Verkauf genutzt werden können. Mein favorisiertes Szenario ist ein markantes Top bei 0,81 % für die nächsten Monate.

Widerstand ~ 74 BP | ~ 81BP

Unterstützung ~ 60 BP | ~ 54 BP | ~ 50 BP