Bund Rendite Chartanalyse

Der Vorgriff auf eine potentielle Bodenbildung blieb erfolglos. Der rote Trendkanal wurde noch getestet. Der Markt lotet im Tief immer wieder die 161 Extension bei -0,34 % aus. Dies jedoch in Kombination mit Ausbildung einer kleinen positiven Divergenz im RSI. Die Dynamik ist nicht hoch aber gradlinig. Der Markt preist sowohl in USA als auch Europa deutliche Zinssenkungen ein. Der Bias ist sehr einseitig ausgeprägt, abgelesen an den Positionierungen und fund flows sowie deutlich über die Euribor Markterwartungen. Die Futures zeigten vor 6 Monaten die 0 Prozent Schwelle Ende 2020 an, heute hat sich dieser Wert auf 06/2023 verschoben. Der Stimmungsumschwung ist extrem und bleibt im Sinne der Mean Reversion Theorie Hauptargument gegen einen kurzfristig weiteren Rückgang bis -0,6 %. Dieses Niveau resultiert aus der Fibonacci Analyse vom Tief aus 2016 und korrespondiert ungefähr mit der Korrelationsableitung aus den US Treasuries , welche Ihr Tief noch nicht unterschritten haben. Kurzfristig kann jederzeit ein Erholungsversuch initiiert werden, der auch entsprechende Dynamik entfalten kann, aufgrund oben genannter Fakten. Gegen eine stärkere Trendwende spricht das Marktverhalten, bei Veröffentlichungen schlechter Wirtschaftsdaten parallel Aktien und Renten zu kaufen, in Erwartung neuer Stimuli durch die Notenbanken. Derzeit sind Verkäufe von Bunds antizyklisch nur kurzfristig vertretbar und pro zyklisch z.B. bei einer Erholung an die obere rote TK-Begrenzung reine Spekulation auf noch tiefere Zinsen mit entsprechendem quantitive easing. Fundamental sind Anleihen im Wert von 13 Billionen Euro bereits negativ verzinst und nur noch für gesetzlich regulierte Anleger interessant.

Widerstand ~ -20 BP | ~ -13 BP | ~ -5 BP | ~ 8 BP

Unterstützung ~ – 34 BP | ~ -60 BP

Euro Chartanalyse

Der Euro nutze das zeitliche Fenster für ein kleine Aufwärtsbewegung. Seit langem etablierte sich mal wieder ein weise Kerze mit großem Körper, welche im Anschluss weitere Käufer in den Markt zog. Das Potential dieser Bewegung ist noch nicht ganz ausgeschöpft. Die gelbe Begrenzung dürfte getestet werden. Weiterhin nur als Handelsspanne zu interpretieren, solange 1,15 nicht überboten wird. Die 1-Monats Volatilität siecht bei 5,5 % dahin, allerdings mit leicht zunehmender Tendenz seit April, was als kleines Indiz gewertet kann, dass wieder mehr Leben in die Devise kommen kann. 

Widerstand: ~ 1,150 | ~ 1,175 | ~ 1,210

Unterstützung: ~ 1,117 | ~ 1,093 | ~ 1,056

Dax Chartanalyse

Die Warnung vor rückläufigen Kursen kam zur rechten Zeit. Der Dax verlor vom Hoch 815 Punkte und stoppte zunächst am mittleren Wochen-Bollinger Band. Die Preise notieren heute um den roten Aufwärtstrend. Dieses Niveau muss verteidigt werden, da sonst chart technisches Porzellan zerschlagen wird. Am Besten in dieser Woche mit einer langen weisen Candle als pullback des gelben Abwärtstrends. Ansonsten finden sich weitere Unterstützungen bei 11.614 und 11.300. Eine Ableitung zum weiteren Kursverlauf kann ich derzeit nicht festmachen. Es scheint mir derzeit eine 50:50 Situation und darauf sollte man nicht spekulieren, besser Bestätigung abwarten !

Widerstand: ~ 11.844 | ~ 12.307 | ~ 12.866

Unterstützung: ~ 11.726 | ~ 11.614 | ~ 11.300

Bund Rendite Chartanalyse

Der Ausbruch aus dem gelben Dreieck nach unten gab die Richtung für die letzten Wochen vor. Das Ziel bei -20 BP wurde erreicht. Nun trifft der Kurs die lower median line der Pitchfork in Verbindung mit der 161 % Extension. Die Tageskerze zeigt einen kleinen Hammer an. Grund genug um am all time low in Verbindung mit dem Tief aus 2016 eine Position zu eröffnen. Da gegen den Trend und noch ein potentieller Test des roten Trendkanals möglich ist mit angepasster trade size. Wer nicht antizyklisch investieren mag, wartet eine Bestätigung durch Kerzen oder Rückeroberung der -13 BP ab. Im grossen Bild klar als Spekulation einzustufen, denn unterhalb von 8 BP ist dies zunächst nur Marktrauschen.

Widerstand ~ -13 BP | ~ -5 BP | ~ 8 BP

Unterstützung  ~ – 20 BP

Euro Chartanalyse

Zum Euro gibt es zu den Kommentaren der letzten Monaten wenig hinzuzufügen. Zeitlich gibt es ein Fenster für eine Reaktion nach oben. Die Begrenzung Stand heute bleibt die obere gelbe Trendkanallinie um 1,15.

Widerstand: ~ 1,150 | ~ 1,175 | ~ 1,210

Unterstützung: ~ 1,117 | ~ 1,093 | ~ 1,056

Dax Chartanalyse

Der Dax zeigte sich von seiner starken Seite. Die potentielle Konsolidierung wurde mit dem Handel über der 11.726 schnell ad acta gelegt. Dies gelang sogar mit einem gap up welches die Bewegung nach oben beschleunigte. Die grundsätzliche These, dass nicht mit einem so negativen Verlauf gerechnet werden muss, wie die Stimmung damals vermuten ließ, hat sich bewahrheitet. Das die Dynamik jedoch so hoch ausfiel war dann doch eine Überraschung. Nach über 1000 Punkte vom Zwischentief, wird der Dax vermutlich erstmal ein Gang zurück schalten. Der Index bewegt sich an der max. Korrektur gem. Fibonacci und an der oberen Medianlinie. Dies sollte den Kurs zunächst in die Region 11938 drücken. Von dort aus muss man sich das Kursverhalten wieder genauer ansehen, ob der Markt den Nachbrenner zündet oder weiteres Korrekturpotential vorhanden ist. Auf jeden Fall ist das ein starkes Pfund was der Dax in 2019 gezeigt hat. Viele haben an der Bewegung nicht teilgenommen,vermutlich weil das Anlegerverhalten um den Jahreswechsel zu bärisch war. Das Szenario vom 30.11 hat sich in großen Teilen somit etabliert und zeigt die Psyche des Marktes gut auf.

Widerstand: ~ 12.323 | ~ 12.866

Unterstützung: ~ 11.940 | ~ 11.726 | ~ 11.560 | ~ 11.070


Euro Chartanalyse

Der Euro dümpelt weiter vor sich hin. Wieder einmal mit einem Test der unteren Begrenzung der Handelsspanne bei 1,117. Die Unterstützung wird zunehmend wichtiger. Sollte sich zum Tagesschlusskurs kein Abverkauf ergeben, kann von hier wieder eine Erholung starten. Diese kann problemlos bis 1,14/1,15 an den oberen gelben Trendkanal reichen. Insgesamt fehlt jedoch das Momentum, was die Devise weiter uninteressant macht.

Widerstand: ~ 1,150 | ~ 1,175 | ~ 1,210

Unterstützung:  ~ 1,117 | ~ 1,093 | ~ 1,056

Bund Rendite Chartanalyse

Die Rendite des Bunds konnte sich vom angesprochen Tief bei -9 BP bis zur oberen Begrenzung des roten Trendkanals erholen. Bei +10 BP stoppte zunächst die Bewegung. Mit den rückläufigen Renditen wurden bislang die avisierten -20 BP jedoch noch nicht erreicht. Per Stand heute zeigen die Bundesanleihen eine zaghafte Bodenbildung auf Rendite Basis mit steigenden Tiefs an. Die Notierung keilt sich zunehmend ein. Ein Befreiungsschlag über 10 BP würde Platz haben bis ca. 30 BP. Nach unten würde sich die Dynamik verstärken, wenn -3 BP als Unterstützung fallen. All time lows wären dann die Folge. Eine pro zyklische Positionierung nach erfolgtem Ausbruch entweder oben oder unten erscheint derzeit am sinnvollsten.

Widerstand ~ 4 BP | ~ 10 BP | ~ 30 BP

Unterstützung  ~ -3 BP |  ~ -9 BP | ~ -20 BP

Dax Chartanalyse

Der Dax konnte das volle Potential bis zum Bollwerk ausnutzen, dargestellt in der grauen Box. Auf Schlusskurs Basis konnte das Ziel 11.724 nicht überwunden werden und somit haben wir die erste Abwärtsreaktion gesehen. Schnelle 500 Punkte runter zeigt den Investoren wo der Markt seine mittelfristigen Weichen stellt. Es muss zu keinem zwangsläufigen Abverkauf der Aktien kommen, da die Fragestellung wohin das liebe Geld denn soll, kaum einer beantworten kann. Die Alternativen sind wieder historisch schlecht bepreist. Auch charttechnisch kann der Dax oberhalb des roten Trends durchaus neutral bewertet werden. Darunter erfolgt der Test des bereits bekannten Niveaus um 11.012 Punkten. Dort liegt für mich der Trigger für eine Weiterführung des übergeordneten Abwärtstrends. Dies ist jedoch nicht favorisiertes Szenario. Ein Seitwärtsmarkt zum Sommer hin stellt für mich eine realistische Option dar.

Widerstand: ~ 11.546 | ~ 11.726 | ~ 12.126

Unterstützung: ~ 11.208 | ~ 11.012 | ~ 10.570

Bund Rendite Chartanalyse

Die potentielle Bodenbildung wurde mit der Bullenfalle kurzerhand zerstört. Der kurzfristige Bruch der gelben Trendlinie zog keine Verkäufer in den Markt. Im Gegenteil. Der Kaufrausch war heftig und kam sofort. Das bestätigt die Vermutung, dass eine übergeordnete Trendwende bei den Zinsen noch nicht auf der Agenda steht. Das Momentum sollte die Rendite noch auf die Tiefs aus 2016 treiben. Minus 0,20 Prozent bei den 10Y Bunds möchte der Markt vermutlich nochmals sehen. Weitere Ziele sind charttechnisch kaum ermittelbar und Fundamental sowieso schwierig zu begründen. Kurzfristig ist jedoch eine Gegenbewegung am unteren Rand des Trendkanals fällig. Diese dürfte jedoch nicht lange anhalten, da in gegenläufiger Trendrichtung. Insgesamt ist fest zustellen, dass in dieser Bewegung mehr „real money“ Investoren kaufen, wie in der Bewegung von 2016, welche stark durch die Notenbanken getrieben wurde. Damals waren die Knappheit der Bundesanleihen und sowie technische Aspekte des Kaufprogramms starke Einflussfakten, welche sich heute so nicht finden lassen. Dieser Umstand könnte eine weniger starke Erholung mittelfristig mit sich bringen.

Widerstand ~ -5 BP | ~ 4 BP | ~ 15 BP | ~ 30 BP

Unterstützung  ~ -9 BP | ~ -20 BP