Die Bundesrendite ist seit der letzten Kommentierung konstant aber mit geringer Amplitude gefallen. Die obere Begrenzung bei -0,41 % wurde nicht verletzt und mit dem Bruch der -51 BP ist das Ziel um -0,61% aktiviert. Weiterhin bin ich der Meinung, dass ein Erreichen der 0,71 % sehr ambitioniert erscheint. Das Momentum der Bewegung zeigt, wie schwer sich die Marktteilnehmer tun, in negative Renditen zu investieren. Auch die gefühlte bzw. gelebte yield curve control durch die FED respektive BoY hemmt die Zinsvola in Europa. Kurzfristig hilft der negative Inflationsausblick und die doch schwachen Zahlen in den USA (welche weiterhin den Zinstrend vorgeben und theoretisch noch bis 0 % Platz haben) das untere offene Ziel zu erreichen. Gut, 5 BP können auch an einem einzigen schlechten Tag locker absolviert werden. Insofern gilt bei erreichen der Marke Duration abzubauen und eher einen neutrale Positionierung einzunehmen.
Widerstand: ~ -51 BP | ~ -43 BP | ~ -28 BP
Unterstützung: ~ -61 BP | ~ -71 BP
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